Борис Кустодиев. «Портрет Ф. И. Шаляпина». 1922 год. Холст, масло. 99,5 × 81 см. Государственный Русский музей, Санкт-Петербург, Россия.
Прирост денежной массы — это один из активов современной экономики. Происходит он не только в результате активной работы печатных станков, но и на фоне финансовых операций банков, к примеру, привлечения клиентов, их вкладов, выдачи кредитов, которые и лежат в основе банковских мультипликаторов.
Что это такое, как их можно использовать для увеличения прибыли рядовых граждан и юридических лиц, как они работают и на чем основан их принцип — эти нюансы все чаще интересуют обычных вкладчиков и заемщиков банков.
Как деньги вообще появляются в экономике и современные риски
Объективно появление денег в экономике напрямую связано с производством товаров или услуг. Замена золотого стандарта с его стихийной поддержкой экономики за счет регулирования потоков и оттоков их из хранилищ на монетарные способы и появление кредитных денег, как и переход на безналичную систему платежей, не уменьшил потребности в их количестве, но только перевел оборачиваемость средств в более формальную плоскость. При этом возникает опасность, что неадекватная оценка потребности в кредитной эмиссии приводит к инфляции или обесцениванию денег.
Контроль за соответствием денежной массы реальной покупательской способности денежной единицы осуществляется Центробанком, в задачу которого входит общее управление монетарными процессами.
Понятие и сущность банковского мультипликатора
В странах с экономикой на рыночной основе, как в России, функционирует двухуровневая банковская система — центральный банк и подконтрольные ему коммерческие финансовые институты. Центральный банк регулирует механизм увеличения денежной массы с помощью определенного им коэффициента. Регулирование осуществляется путем отслеживания резервов на каждом из уровней.
Банковский мультипликатор (от лат. multiplicator — умножающий) — это процесс увеличения денег на депозитных счетах коммерческого банка при их движении от одного банковского учреждения к другому.
Говоря простым языком, банковский мультипликатор — коэффициент, выраженный в числовом значении. Он может быть задействован при выполнении следующих банковских операций:
- приеме и обработке вкладов,
- выдаче кредитов,
- покупке или продаже валют,
- вложении части резерва в производство или торговлю.
То есть, любой оборот денежной массы из общего объема резерва центрального или коммерческого банка, приносящий тот или иной вид дохода, является определителем банковского мультипликатора.
Мультипликация денежной массы возможна только для банковской системы в целом, но не для отдельного банка.
Предположим, ставка обязательного резерва для кредитных организаций установлена в размере 5%. Тогда если клиент банка размещает депозит в размере 1 тыс. рублей, то 50 руб. остаются на корреспондентском счете в ЦБ, а 950 поступают в распоряжение банка и выдаются в кредит. Кредитор их тратит, и они попадают на счет в другой банк. Из полученной суммы вторая кредитная организация 5% переводит в резерв, а на остальные 95% вновь выдает ссуду. И так далее. В результате количество безналичных денег в банковской системе многократно увеличивается. Это процесс также называют кредитным расширением, или эмиссией кредитных денег банковской системой.
Предположим, что клиент отозвал свой депозит. Тогда процесс происходит в обратной последовательности — происходит кредитное сжатие.
Таким образом, при изначально неизменной денежной базе осуществляется увеличение или уменьшение денежной массы, а коэффициент банковской мультипликации может быть рассчитан как отношение денежной массы (агрегата М2) к денежной базе.
Механизм банковского мультипликатора
Эмиссия безналичных денег первична, она осуществляется путем зачисления дополнительно выпускаемых денег на корреспондентские счета кредитных учреждений в виде кредитов центрального банка или бюджетных ассигнований.
При наличии двухуровневой банковской системы механизм безналичной денежной эмиссии действует на основе банковского мультипликатора.
Механизм банковского мультипликатора может действовать в двухуровневых (и более) банковских системах.
Кстати, рекомендуем:
Первый уровень — Центральный банк — управляет этим механизмом, а второй уровень — коммерческие банки — заставляет его действовать. Для этого необходим свободный резерв.
Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из свободных резервов отдельных банков, поэтому от увеличения или уменьшения свободных резервов отдельных банков общая его величина не изменяется.
Величина свободного резерва (СР) отдельного коммерческого банка определяется по формуле:
СР = К + ПР + ЦК + МБК — ОЦР — АО,
где:
- К — капитал коммерческого банка;
- ПР — привлеченные ресурсы коммерческого банка (средства на депозитных счетах);
- ЦК — централизованный кредит, предоставленный коммерческому банку Центральным банком;
- МБК — межбанковский кредит;
- ОЦР — отчисления в централизованный резерв, находящийся в распоряжении Центрального банка;
- АО — ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческого банка.
Банковский мультипликатор ( Бм ) обратно пропорционален норме обязательных резервов ( r ).
Бм = 1/r
Максимально возможное (предельное) увеличение предложения денег, возникшее в результате появления нового депозита, равно:
M = Д * Бм = Д * 1/r
где Д — первоначальный депозит.
Функционирование модели банковского мультипликатора осложняется существованием других видов изъятий денег у коммерческих банков помимо изъятия обязательных резервов.
Прежде всего, увеличение денег в обращении может протекать не столь быстрыми темпами, если заемщик решит часть суммы получить наличными. Более того, если он потребует всю сумму наличными, то процесс мультипликации денег мгновенно остановится.
Вторым фактором, замедляющим мультипликацию, является^ решение банка сократить сумму избыточных резервов. Обычно это происходит в случаях, когда банки в ожидании инфляции принимают решение о сокращении активных операций, так как известно, что общий рост цен более выгоден для заемщиков.
Благодаря мультипликативному эффекту сокращение объема уровня резервов в национальной банковской системе приводит к увеличению массы денег в обращении и наоборот.
Регулирование объема денежной массы центральный банк осуществляет путем операций по кредитованию коммерческих банков и операций по купле — продаже ценных бумаг.
У коммерческих банков, получивших от центрального банка кредит или продавших ему ценные бумаги либо иностранную валюту, образуются свободные ресурсы.
В объеме этих ресурсов они предоставляют кредиты своим клиентам, образуя тем самым первоначальные депозиты.
С этих депозитов клиенты оплачивают счета своих партнеров, обслуживаемых другим банками, у которых в свою очередь появляются свободные ресурсы и право осуществлять кредитование, создавая в результате новые депозит.
Виды банковского мультипликатора
Поскольку банковский мультипликатор основан на депозитно-кредитных операциях коммерческих банков, то нередко в экономической литературе его называют депозитно-кредитным. Необходимо уточнить данные понятия.
Депозитный коэффициент (мультипликатор) денежной массы, по своей сути, отражает количество переходов одной и той же суммы с одного счета на другой за определенный временной период. Его значение зависит от того, как эффективно используется денежный резерв конкретной финансовой организацией на фоне определенной экономической ситуации — как мировой, так и внутри государства. Именно депозитный банковский мультипликатор отражает эффективность того или иного банка, позволяет привлекать новых клиентов и расширять кредитные услуги.
Кредитный банковский мультипликатор (коэффициент) отражает соотношение выданных займов и привлеченных денежных средств на счета определенного финансового института (банка). Кроме этого, показатель определяет нижний порог стоимости кредита, то есть его процентную ставку, указывает на способность банка самостоятельно зарабатывать, увеличивать свой резерв.
Банковская мультипликация представляет собой комбинацию процессов депозитного и кредитного расширения.
Более того, один процесс не может существовать изолированно от другого. Их связывает общая природа денег оборота: денег центрального банка (денег на резервном счете) и денег коммерческого банка (денег на депозитных счетах клиента).
Деньги на резервном счете представляют собой обязательства Центрального банка и одновременно активы коммерческого банка.
Как действует депозитный мультипликатор?
Чтобы понять, что собой представляет депозитный мультипликатор, представьте такую ситуацию. В стране есть единственный банк, а в обращении находятся лишь 1000 рублей. Все владельцы положили все свои средства в этот банк. В этом случае эта 1000 рублей, положенная в сейф, становится денежной базой этого банка. Эта же тысяча, положенная на банковские счета — депозитные деньги. Средства же, которые находятся в обращении и лежат на счетах, также равна 1000 рублей. Это — денежная масса.
Теперь один из клиентов берет в банке ссуду в 100 рублей, банк открывает ему такой счет. Денежная база осталась равной 1000 рублей, а у заемщика появились дополнительные 100 рублей на счету. Таким образом, сначала на эту сумму увеличились депозитные деньги, а затем — и денежная масса возрастает до 1100 рублей.
В результате, кредитный мультипликатор, который определяется как отношение всей денежной массы и всей денежной базы, равняется 1100/1000 = 1,1.
Кредитный мультипликатор
Кредитный мультипликатор — это отношение динамики объема кредитования, осуществляемого группой однородных кредитных организаций, к динамике резервных активов, вызвавшей изменение объема кредитов.
Иными словами, кредитный мультипликатор представляет собой отношение изменения банковских депозитных обязательств, вызванного расширением кредитов, к первоначальному приросту резервных активов.
Кредитный мультипликатор можно выразить следующим образом:
Км = М2/М1
где Км — кредитный мультипликатор, а М2 и М1 — денежные агрегаты.
Роль банковского мультипликатора в экономике
Само слово мультипликатор отражает его значение в экономике любой страны — с греческого оно переводится как «множитель». Но это не значит, что схема позволяет безгранично увеличивать денежную массу. Банковский мультипликатор (коэффициент) позволяет отслеживать:
- степень воздействия инвестиций (вложений) на доходность,
- уровень влияния тех или иных вкладов на экономику,
- эффективность политики центрального банка.
Банковский мультипликатор может быть и стимулом для роста экономики, и определенным сдерживающим фактором. Стимуляция происходит при нормализации налоговой базы экономики, снижении уровня импорта и увеличении экспортных поставок.
Банковский мультипликатор неразрывно связан с резервами финансовых структур. Денежная масса, находящаяся в обороте и доступная для распоряжения на данный временной период, обязательно должна регулироваться центральным банком. Из ликвидных активов и удачного распоряжения ими и складывается банковский мультипликатор, являющийся показателем эффективности экономики.
Возможность регулировки банковского мультипликатора есть только у Центрального банка России, так как этот показатель является механизмом расширения и ограничения функционала коммерческих банков, работающих на территории государства.
Обязательные резервы коммерческих банков
Обязательные резервы коммерческих банков — средства кредитных организаций, которые они должны хранить в качестве обязательного резерва на корреспондентском счете в центральных банках. Система обязательного резервирования вводится для обеспечения обязательств банков по размещенным депозитам, а также для регулирования объема денежной массы, находящейся в обращении.
Когда физическое или юридическое лицо вносит денежные средства в банк, определенный процент от этой суммы должен быть переведен на специальный счет в ЦБ в качестве резерва и сохраняться там до тех пор, пока деньги не будут выведены из банка.
Обязательное резервирование решает две задачи.
- Во-первых, финансовые учреждения имеют право использовать денежные средства, находящиеся на счетах клиентов, для предоставления кредитов. Из суммы резервов центробанки предоставляют займы для поддержания ликвидности, то есть они используются в случае, если потребуется срочный возврат денег.
- Во-вторых, банковская система в целом (но не один банк) создает безналичные деньги с помощью банковского мультипликатора. При обязательном резервировании регулирующие органы получают возможность контролировать этот процесс и объем денежной массы, находящийся в обращении. Таким образом, обязательное резервирование используется как инструмент денежно-кредитной политики.
В России норматив обязательного резервирования для финансовых организаций, согласно Федеральному закону № 86-ФЗ от 10 июля 2002 года «О Центральном банке РФ (Банке России)», определяет ЦБ.
Обязанность по депонированию средств возникает для всех кредитных учреждений со дня получения лицензии. Взносы делаются в безналичных рублях, проценты на обязательные резервы не выплачиваются, на эти суммы не могут быть обращены взыскания. В случае ликвидации банка зарезервированные средства передаются ликвидационной комиссии.
При этом от резервирования освобождены следующие виды обязательств банков перед клиентами:
- денежные средства, привлеченные от юридических лиц на срок не менее 3 лет;
- облигации, выпущенные кредитными организациями, со сроками погашения не менее 3 лет;
- обязательства, выраженные в неденежной форме (например, в драгоценных металлах или заем ценных бумаг);
- обязательства перед другими кредитными организациями.
Размер обязательных резервов определяется Советом директоров Центрального банка и публикуется в «Вестнике Банка России». При этом ЦБ для определенной категории кредитных организаций предоставляет право на использование механизма усреднения обязательных резервов. То есть для крупных банков в расчет берется средний показатель суммы денежных средств, на которые должен депонироваться резерв, за предыдущий месяц.
Реальные значения мультипликаторов
В реальности денежный мультипликатор намного ниже своего максимально возможного значения. Так, в России нормативы обязательных резервов в 2012 году составляли:
- 5,5 % — по обязательствам кредитных организаций перед юридическими лицами-нерезидентами;
- 4,0 % — по обязательствам кредитных организаций перед физическими лицами и по иным обязательствам.
Это означает, что максимально возможный мультипликатор находился в пределах от 18. 2 до 25. По данным же статистики мультипликатор равнялся 2,86. Дело в том, что кроме норм обязательного резервирования существуют нормы резервирования на возможные потери по ссудам (заемщиков перед банками), которые достаточно высоки — до 75 % от размера просроченной задолженности, которая на апрель 2019 года составляет примерно 5 % по кредитам физических лиц и 7 % по кредитам юридических лиц.