Анализ денежных потоков за 2005−2007 годы четырех крупнейших застройщиков жилья эконом-класса в Москве — группы ПИК, «СУ-155», «Главмосстроя» и «МСМ-5» — свидетельствует об убыточности их текущей деятельности, показывает исследование биржевой системы по купле-продаже долговых обязательств девелоперов ОРСИ.
Исследование ОРСИ сделано на основе финансовых отчетностей, представленных компаниями Росстату. В наиболее сложной ситуации оказались ПИК и «СУ-155», у которых на конец 2007 года чистый денежный поток оказался отрицательным — 61,09 миллиарда рублей и 50,2 миллиарда рублей.
По мнению аналитиков ОРСИ, у всех рассматриваемых компаний денежные потоки (сash flow) формируются за счет заемных средств, и наибольшие заимствования приходятся на группу ПИК — 75 миллиардов рублей.
По оценкам ОРСИ, на конец второго полугодия 2008 года общая сумма обязательств «Главмосстроя», группы ПИК, «СУ-155» и «МСМ-5» перед всеми кредиторами (включая банки, держателей облигаций, подрядчиков и поставщиков) достигла 318,54 миллиарда рублей, из которых на краткосрочные кредиты пришлось 101,41 миллиарда рублей. Для сравнения: за весь 2007 год это соотношение составляло 293 миллиарда и 102 миллиарда рублей соответственно, сообщает GZT.Ru со ссылкой на РИА Новости.
В январе-июне 2008 года больше всего краткосрочных кредитов было у ПИК (48,43 миллиарда рублей) и «СУ-155» (24,3 миллиарда рублей), тогда как у «Главмосстроя» этот показатель составил 17,79 миллиарда рублей, а у «МСМ-5» — 760 миллионов рублей.
«На протяжении полутора лет совокупный размер собственных активов четырех исследуемых нами компаний едва превышал 60 миллиардов рублей, из которых ликвидными является только половина», — говорит руководитель аналитического департамента ОРСИ Инна Липушкина, которая поясняет, что застройщики при таком положении дел «не в состоянии оперативно погасить краткосрочные кредиты».
По словам экспертов ОРСИ, ситуация с кредиторской нагрузкой застройщиков будет только усугубляться — ведь ставки по кредитам девелоперам перевалили за 20% годовых, а занимать деньги посредством выпуска облигаций стало невозможно.
Источник: GZT.Ru